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2011年中级会计职称《财务管理》试题(计算题)
信息来源:  作者:匿名 日期:2011/5/14 15:04:47 点击数:6032 [字体: ] [打印] [收藏]

四、计算分析题(本类题共2小题,第1小题15分,第2小题10分,共25分。凡要求计算的项目,均须列出计算过程;计算结果有计量单位的,应予标明,标明的计算单位应与题中所给计量单位相同;计算结果出现小数的,除特殊要求外,均保留小数点后两位小数,百分比指标保留百分号前两位小数,凡要求解释、分析、说明理由的内容,必须有相应的文字阐述)

1.A公司拟添置一套市场价格为6000万元的设备,需筹集一笔资金。现有三个筹资方案可供选择(假定各方案均不考虑筹资费用);
  1)发行普通股。该公司普通股的β系数为2,一年期国债利率为4%,市场平均报酬率为10%
  2)发行债券。该债券期限10年,票面利率8%,按面值发行。公司适用的所得税税率为25%
  3)融资租赁。该项租赁租期6年,每年租金1400万元,期满租赁资产残值为零。
    附:时间价值系数表。

K                    (P/F,K,6)                 (P/A,K,6)


10%                0.5645                       4.3553


12%                0.5066                       4.1114

要求:
    1)利用资本资产定价模型计算普通股资本成本。
    2)利用非折现模式(即一般模式)计算债券资本成本。
    3)利用折现模式计算融资租赁资本成本。
4)根据以上计算结果,为A公司选择筹资方案。


【答案】
1)普通股资本成本=4%+2×10%-4%=16%
2)债券资本成本=8%×(1-25%)=6%
(3)6000=1400×(P/A,Kb,6)

(P/A,Kb,6)=4.2857

因为,(P/A,10%,6)=4.3553,(P/A,12%,6)=4.1114

Kb=10%+[(4.3553-4.2857)/(4.3553-4.1114)] ×(12%-10%)=10.57%


2.B公司是一家制造类企业,产品的变动成本率为60%,一直采用赊销方式销售产品,信用条件为N/60。如果继续采用N/60的信用条件,预计2011年赊销收入净额为1 000万元,坏账损失为20万元,收账费用为12万元。
为扩大产品的销售量,B公司拟将信用条件变更为N/90。在其他条件不变的情况下,预计2011年赊销收入净额为1 100万元,坏账损失为25万元,收账费用为15万元。假定等风险投资报酬率为10%,一年按360天计算,所有客户均于信用期满付款。
要求:
1)计算信用条件改变后B公司收益的增加额。
2)计算信用条件改变后B公司应收账款成本增加额。
3)为B公司做出是否应改变信用条件的决策并说明理由。


【答案】(1)增加收益=1100-1000×1-60%=40
2)增加应计利息=1100/360×90×60%×10%-1000/360×60×60%×10%=6.5
增加坏账损失=25-20=5
增加收账费用=15-12=3
3)增加的税前损益=40-6.5-5-3=25.5

3.D公司为一家上市 公司,已公布的公司2010年财务报告显示,该公司2010年净资产收益率为4.8%,较2009年大幅降低,引起了市场各方的广泛关注。为此,某财务分析师详细搜集了D公司2009年和2010年的有关财务指票,如表1所示:
1
相关财务指标
 

项目



 

2009



 

2010



 

销售净利率



 

12



 

8%



 

总资产周转率(次数)



 

0.6



 

0.3



 

权益乘数



 

1.8



 

 

2



 

 


要求:
1)计算D公司2009年净资产收益率。
2)计算D公司20102009年净资产收益率的差异。
3)利用因素分析法依次测算销售净利率、总资产周转率和权益乘数的变动时D公司2010年净资产收益率下降的影响。


【答案】(12009年净资产收益率=12%×0.6×1.8=12.96%
2)差异=12.96%-4.8%=8.16%
3)销售净利率的影响:(8%-12%×0.6×1.8=-4.32%
          总资产周转率的影响:8%×0.3-0.6×1.8=-4.32%
          权益乘数的影响:8%×0.3×2-1.8=0.48%


4.为适应技术进步、产品更新换代较快的形势,C公司于2009年年初购置了一台生产设置,购置成本为4 000万元,预计使用年限为8年,预计净残值率为5%。经各务机关批准,该公司采用年数总和法计提折旧。C公司适用的所税税率为25%2010C公司当年亏损2 600万元。
经长会计师预测,C公司2011~2016年各年末扣除折旧的税前利润均为900万元。为此他建议,C公司应从2011年开始变更折旧办法,使用直线法(即年限平均法)替代年数总和法,以减少企业所得税负担,对企业更有利。
在年数总和法和直线法下,2011~2016年各年的折掉顾及税前利润的数据分别如表2和表3所示:
2
年数总和法下的年折旧额及税前利润                 单位:万元

 

年度

 


 

 

2011

 


 

 

2012

 


 

 

2013

 


 

 

2014

 


 

 

2015

 


 

 

2016

 


 

 

年折旧额

 


 

 

633.33

 


 

 

527.78

 


 

 

422.22

 


 

 

316.67

 


 

 

211.11

 


 

 

105.56

 


 

 

税前利润

 


 

 

266.67

 


 

 

372.22

 


 

 

477.78

 


 

 

583.33

 


 

 

688.89

 


 

 

794.44

 


 

 

3
直线法下的年折旧额及税前利润                 单位:万元
 

年度



 

2011



 

2012



 

2013



 

2014



 

2015



 

2016



 

年折旧额



 

369.44



 

369.44



 

369.44



 

369.44



 

369.44



 

369.44



 

税前利润



 

530.56



 

530.56



 

530.56



 

530.56



 

530.56



 

 

530.56



 

 


要求:(1)分别计算C公司按年数总和法和直线法计提折旧情况下2011~2016年应缴纳的所得税总额。
      (2)根据上述计算结果,判断C公司是否应接受张会计师的建议(不考虑资金时间价值)。
      (3)为避免可能面临的税务风险,C公司变更折旧方法之前应履行什么手续?


【答案】
1)年数总和法
 

年度
 
2011
 
2012
 
2013
 
2014
 
2015
 
2016
 
年折旧额
 
633.33
 
527.78
 
422.22
 
316.67
 
211.11
 
105.56
 
税前利润
 
266.67
 
372.22
 
477.78
 
583.33
 
688.89
 
794.44
 
弥补亏损后的应纳税所得额
 

-2333.33


 

-1961.11


 

-1483.33


 

-900


 

-211.11


 

 
应交所得税
 

0


 

0


 

0


 

0


 

 

0


 
794.44*25%
=198.61
 

 


应缴纳的所得税总额=794.44×25%=198.61
2)直线法
 

年度
 
2011
 
2012
 
2013
 
2014
 
2015
 
2016
 
税前利润
 

530.56


 

530.56


 

530.56


 

530.56


 

530.56


 

530.56


 
弥补亏损后的应纳税所得额
 

-2069.44


 

-1538.88


 

-1008.32


 

-477.76


 

52.8


 

530.56


 
应交所得税
 

0


 

0


 

0


 

0


 

52.8*25%=13.2


 

 

132.64


 

 


应缴纳的所得税总额=52.8×25%+530.56×25%=145.84
3)提前向税务机关申请。
 

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